BlackRock и Fidelity регистрируют биткоин-ETF Что это значит для цены биткоина :: РБК.Крипто

В августе прошлого года глава ARK Кэти Вуд в одном из видео для клиентов предположила, что вход крупных инвестиционных компаний в криптосферу может значительно повысить курс биткоина. Это важный для рынка шаг за счет охвата BlackRock, а также потому, что фонд позволит инвесторам покупать биткоин в виде акций ETF с обычного брокерского счета. В заявке, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) компания попросила разрешения на продажу валюты через механизм под названием iShares Bitcoin Trust. Это будет спотовый фонд, то есть при покупке его акций будет осуществляться фактическая покупка монет на рынке.

В этой статье мы разберемся, что такое Биткоин-ETF, как он функционирует и какие последствия он может иметь для рынка. Увы, эти инвестиционные инструменты так и не смогли привлечь к себе достаточно внимания крупных инвесторов, хотя в нынешних условиях рынка низкий интерес можно объяснить затянувшимся медвежьим трендом. Потенциальное одобрение Комиссией по ценным бумагам и биржам США ETF на Биткоин с физическим обеспечением вряд ли изменит ситуацию на крипторынке. Биткоин-траст и спотовый биткоин-ETF — это продукты, отслеживающие реальную цену биткоина.

Хранение базового биткоина в качестве кастодиана будет осуществлять вторая по величине криптобиржа Coinbase. Несмотря на нашумевший иск SEC в сторону биржи, обвинения регулятора никак не связаны с ее сервисом хранения биткоинов Coinbase Custody. — В том случае, если SEC вынесет положительное решение, биткоин и альткоины вырастут в цене — по крайней мере, локально. Отрицательное решение вынудит инвесторов продавать или, в лучшем случае, «отсидеться» без движений и дождаться стабилизации рынка.

Криптовалютные ETF

С одной стороны, легко торгуемый спотовый ETF может завоевать некоторую долю рынка в сегменте индивидуальных инвесторов, которые в противном случае могли бы зарегистрироваться на платформе биржи для торговли криптовалютой. Институциональный бизнес Coinbase также может стать хабом для маркет-мейкеров, которые совершают сделки, связанные со спотовыми ETF. Количество биржевых инвестиционных фондов (ETF), обеспеченных криптовалютой, постепенно растет и может стать еще одним своеобразным `мостом` для инвесторов для входа на рынок. Пока на середину 2022 г власти со всего мира неторопливо рассматривают законопроекты о регулировании криптовалют, крупные фонды, инвестирующие в цифровые валюты, стремятся запустить ETF в различных юрисдикциях. Это крупнейшая инвестиционная компания мира, под руководством которой находятся активы на триллионы долларов. Соответственно, подобное решение гиганта означает не только проведённые исследования потенциала BTC экспертами компании, но и положительные выводы из них.

Действительно, в настоящее время на рынке криптовалют значительно больше институциональных инвесторов, чем год назад. До 2022 года учреждения держались на безопасном расстоянии от крипторынка, и даже MicroStrategy прекратила обычные покупки BTC. Биткоин удивительно хорошо пережил последствия 2022 года и отыграл более половины своего падения цены во время медвежьего рынка, во многом благодаря сохраняющемуся интересу институциональных инвесторов к этому активу. Ранее аналитики JPMorgan уже акцентировали внимание на огромном потенциале запуска ETF на Биткоин. Соответственно, нынешние негативные комментарии не ставят крест на данном финансовом инструменте.

Виталик Бутерин: Ordinals помогли биткоину

После подачи BlackRock и другими компаниями заявок на эти ETF их сначала посчитали неудовлетворительными. Американский регулятор не мог понять, как будут храниться активы под спотовый ETF. Но BlackRock и другие проявили упорство и быстро переделали заявку, используя Coinbase в качестве основной торговой площадки для биткоинов.

Возможно, сейчас криптовалюта переживает самый сложный период регулирования. При этом в итоге на противоположной стороне могут оказаться совершенно другие игроки. «Мы находимся в той точке, когда они начинают взвешивать https://www.sunrisesolarios.pt/lamdatrade-lamdatrade-otzyvy-i-obzor-brokera/ риск и вознаграждение за возвращение в бой. Большинство учреждений, вероятно, будут гораздо более осторожными, учитывая катастрофу FTX. Их действия будут в значительной степени зависеть от нормативно-правовой базы.

· Биткоин

Заявка Fidelity на создание фонда Wise Origin Bitcoin Trust была отклонена Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) в 2022 году. «Тот факт, что помимо BlackRock и Fidelity заявки сразу подали еще несколько других компаний, не является чем-то новым и вовсе не свидетельствует о шансах на их одобрение. К первым одобренным заявкам логично будет более повышенный интерес», — объясняет криптоэксперт и автор телеграм-канала GFiS Channel Таисия Романова.

• Со следующим халвингом биткоина, запланированным на апрель 2024 года, растущий интерес институциональных инвесторов рассматривается как бычий признак для цены биткоина и более широкого крипторынка.
• В январе регулятор во второй раз отказал эмитенту криптовалютных биржевых фондов 21Shares и инвесткомпании ARK Investment Management в создании аналогичного фонда.
• По данным Informa Financial Intelligence, в ноябре 2021 года общий объем средств в фондах ETF превысил $10 трлн, хотя еще в 2018-м этот показатель составлял $5 трлн.
• С их приложением спотового ETF BTC они, вероятно, вызовут конкуренцию среди соответствующих финансовых компаний.
• Количество институциональных держателей в одном из них — Bito от компании Proshares — было около 3%, а у двух других еще меньше.

Преобразование ликвидировало бы этот разрыв, позволив трейдерам использовать арбитраж, что принесло бы миллиардную прибыль. В мире криптовалют наступило новое эпохальное событие с появлением Биткоин-ETF (Exchange-Traded Fund). Этот инновационный финансовый инструмент вызывает огромный интерес и становится предметом обсуждений среди инвесторов и трейдеров.

Информеры – Курс валют ЦБ и Форекс

В 2022 году BlackRock начала управлять резервным фондом Circle — эмитента второго по капитализации стейблкоина USD Coin (USDC) — на сумму около $24,7 млрд. Тогда же BlackRock объявила о создании закрытого биткоин-траста для институционалов, однако эта история не получила развития. Страница с анонсом была удалена с сайта компании, но доступна для просмотра в интернет-архиве. Некоторые институциональные инвесторы, среди которых BlackRock и Invesco, хотят получить разрешения на запуск криптофонда. Цена второй по рыночной капитализации криптовалюты, эфира (ETH), составляет $1728 при капитализации в размере $207,86 млрд.

Он добавил, что  «биткоин-ETF на основе деривативов — это не то, чем мы хотим быть в долгосрочной перспективе». По словам Бертолино, биткоин — это «актив на предъявителя с высоколиквидным спотовым рынком 24 часа 7 дней в неделю». «Инвесторы почти наверняка захотят иметь биткоин-ETF с реальной поддержкой на основе спота, и через 10 лет я бы даже ожидал, что некоторые биткоин-ETF позволят выкуп биткоинов для тех, кто этого хочет», — резюмировал он. Вуд известна многократными покупками акций Coinbase (COIN) на миллионы долларов, и, вероятно, делает ставку на их рост в том числе за счет партнерства биржи с BlackRock в случае одобрения ETF. Крупнейший в мире управляющий капиталом, BlackRock, подал исправленную заявку на спотовый биткоин-ETF в понедельник после того, как комиссия по ценным бумагам и биржам США назвала первую заявку “неадекватной”.

Позже в 2021 году он говорил, что биткоин может стать средством сбережения капитала. Тогда же компания приобрела акции крупных публичных майнинговых компаний и от имени клиентов провела несколько сделок с криптовалютными фьючерсами на бирже CME. Неудивительно, что во время рекордной инфляции как в основных промышленно развитых странах, так и в странах с формирующимся рынком ценность биткоинов лучше понимается рынками. Помимо демонстрации повышенного институционального спроса на биткоин, это также привлечет новых розничных инвесторов и будет способствовать более широкому участию». Почему же эффект от принятия таких биржевых фондов может оказаться минимальным? В JPMorgan считают, что торговые объёмы из фьючерсных ETF просто перетекут в спотовые.

• У спотовых ETF есть некоторые преимущества перед уже одобренными в США фьючерсными ETF на Биткоин.
• Институциональный бизнес Coinbase также может стать хабом для маркет-мейкеров, которые совершают сделки, связанные со спотовыми ETF.
• Если заявка Grayscale будет одобрена, даже если она не станет первой, компания может потерять некоторую долю рынка, но получит начальное преимущество.
• Это может говорить о том, что компания позитивно смотрит на состояние индустрии в ближайшем средне-долгосрочном периоде.

Более того, если брать во внимание, что на рынке существует всего порядка 3 млн действительно ликвидных биткоинов, она считает, что при наличии спроса на $1 трлн такой рост курса – еще не предел. Вуд известна многократными покупками акций Coinbase (COIN) на миллионы долларов, и, вероятно, делает ставку на их рост в том числе за счет партнерства биржи с BlackRock в случае одобрения ETF. 28 июня ARK Invest, которая ранее подавала заявку на спотовый биткоин-ETF в июне 2021 года, внесла поправки в свою заявку, чтобы сделать ее похожей на заявку BlackRock. На следующий день управляющий активами Fidelity Investments также подал заявку на спотовый биткоин-ETF. В общей сложности на сегодняшний день семь институциональных гигантов подали заявки на спотовые биткоин-ETF. В данном случае спотовый ETF позволит инвесторам зарабатывать на изменениях курса первой криптовалюты, не покупая её напрямую — а это серьёзный плюс с учётом обилия хакеров внутри индустрии.

Хотя в прошлом несколько институциональных гигантов уже подавали спотовые заявки на биткоин-ETF в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), все они либо отозвали свои заявки, либо столкнулись с прямым отказом регулятора. При этом аналитики JPMorgan признают, что запуск данного инструмента может положительно сказаться на ликвидности индустрии криптовалют. Иначе говоря, из-за обилия торгующих сторон повлиять на курс популярных монет с помощью торговых позиций будет сложнее.

Первая причина – отсутствие конкретики в области регулирования криптоиндустрии на государственном уровне, несмотря на все жаркие дебаты и работу над законопроектом. Вторая причина – падение доверия к ETF в целом, в особенности с момента приостановления торгов на Мосбирже 28 февраля 2022 г после начала спецоперации России на Украине. На середину 2022 г криптовалютные ETF — только зарождающийся класс активов, но они могут стать одним из лучших инструментов для инвестиций. К основному преимуществу ETF можно отнести свободный доступ к криптовалютным активам без дополнительных затрат, ведь фактическое владение криптовалютами влечет за собой дополнительные издержки. Например, сборы за хранение – некоторые безопасные цифровые кошельки для хранения криптовалют взимают ежегодную плату, и эти сборы могут складываться в приличную сумму.